健康是永恒主题,中国医药行业未来30年将保持快速增长,其后增长推动力是中国经济快速增长、人口老龄化、农村城镇化、医疗保障水平和意识提高以及未来5~10年中国会成为全球最大的研发外包和生产外包基地。
虽然宏观经济运行具有周期性特点,但无论经济繁荣或萧条,居民健康需求是刚性的。因此,医药行业受宏观经济周期波动影响较小,中长期呈稳定的发展态势,华经纵横预计,未来30年中国医药是有望长期战胜市场的一个行业,长期投资价值突出。
华经纵横长期跟踪研究医药行业变迁,深知医药行业特点主要表现为如下几方面:
首先,医药行业属于高科技行业,而且科技成果产业化程度高。
其次,医药行业具有高投入、高风险性。通常开发一种新药平均需要耗资2.5亿美元,有的高达10亿美元,从筛选到投入临床需要10年的时间。
再次,医药行业具有高收益性。医药行业的高投入、高技术含量的特点决定了其高附加值的特性。一种新药一旦研制成功并投入使用,尽管前期投入巨大,但产生的收益也是巨额的。
最后,市场进入壁垒高。由于医药商品与人类的健康和安全紧密相关,因此,世界各国无一例外地对药品的生产、管理、销售、进口等均采取严格的法律加以规范和管理。
华经纵横定期监测医药行业动态情况,定期发布专项研究成果,就近期来看,医药行业将随着国民经济快速发展,医药行业正在借力经济发展大潮,向前发展。
动态监测成果
阿司匹林:价格有所下降
左氧氟沙星:价格下降
2012年3月阿司匹林价格监测
统计监测显示,2012年3月份,我国阿司匹林价格为25元/千克,当月价格较上月下降8%。与之前的上升趋势相比,最近两个月我国阿司匹林价格呈震荡下行的趋势。
2012年3月左氧氟沙星价格监测
统计监测显示,2012年3月份,我国左氧氟沙星价格为230元/千克,较2月下降2%。自2011年12月以来,左氧氟沙星价格稍有回升,最近两个月又保持了下降态势。
扑热息痛:价格小幅上涨
青霉素:价格有回升迹象
2012年3月扑热息痛价格监测
统计监测显示,2011年以来扑热息痛相较于其他原料药,价格平稳下降势。2012年3月,扑热息痛价格23.5元/千克,较前三个月有所上涨。因此,扑热息痛价格有上涨的迹象。
2012年3月青霉素工业盐价格监测
统计监测显示,2012年2月我国青霉素工业盐价格为59元/DOU,9在上个月的基础上继续小幅反弹。我们预测,青霉素工业盐后面价格反弹的空间有限,上升幅度较小。
维生素C:价格持续低落
维生素E:价格继续上扬
2012年3月维生素C价格监测
统计监测显示,2010年4月以来我国维生素C价格持续低迷,2012年3月维生素C继续维持在31元/千克,VC出口价格持续回落。目前维生素C受产能周期影响,价格跌至谷底。
2012年3月50%维生素E粉价格监测
统计监测显示,2012年3月我国50%维生素E粉价格为126元/千克,近期内价格将有小幅上升。我们预测,VE价格继续上扬,但空间可能没有2011年那么大。
阿莫西林:价格回升
盐酸环丙沙星:价格平稳
2012年3月阿莫西林价格监测
统计监测显示,2011年12月以来我国阿莫西林价保持上升趋势。2012年3月阿莫西林价格仍为190元/千克。就整体趋势来看,阿莫西林价格回升态势良好。
2012年3月盐酸环丙沙星价格监测
统计监测显示,2010年5月以来我国盐酸环丙沙星价格一直保持平稳态势。2012年2月价格为193元/千克,较2012年1月几乎持平。我们预测,近期内我国盐酸环丙沙星价格将保持平稳态势。
皂素:继续保持高价
头孢氨卡:有回升希望
2012年3月皂素价格监测
统计监测显示,2011年以来我国皂素价格虽有波动,但总体保持较高价位。2012年3月为65万元/万吨,与2月价格持平。根据预测,短期内我国皂素仍将保持高价位、稳定运行状态。
2012年3月头孢氨卡价格监测
统计监测显示,2011年以来我国头孢氨卡的价格一直保持稳中有降的发展态势。2012年3月头孢氨卡价格为330元/千克,继续小幅回升。根据预测,近期内头孢氨卡有希望逐渐回升。
头孢曲松:价格小幅回升
6-APA:价格有所回升
2012年3月头孢曲松价格监测
统计监测显示,2011年以来我国头孢曲松钠价格一直持续下跌。2012年3月为590元/千克。头孢曲松钠的价格小幅回升,预计未来,我国头孢曲松钠的价格将逐步回升。
2012年3月6-APA价格监测
统计监测显示,2011年6-APA价格一直平稳下降,2012年以来6-APA价格呈回升态势。2012年6-APA的价格为180元/千克。根据预测,短期内我国6-APA价格仍将保持平稳回升的态势。
行业发展预期/发展建议
行业发展预期
行业发展建议
根据观察,VE和VA的价格在反弹之后,后续还有小幅上涨的可能性,但空间可能有限;而抗生素原料药及中间体未来价格在低位运行的可能性偏大,难以延续此前的反弹。此外,由于原料药价格下行;环保要求加大,成本上升等行业存在一定风险。
华经纵横认为,拥有较高技术壁垒的VE和VA这两个产品的竞争格局基本稳定,产品供需相对平衡,目前价格已处于历史低位,后面继续下跌的可能性和空间都很有限,未来价格反弹可期。而玉米价格的上涨能否有效止住VC、VB2及抗生素中间体的价格跌势,仍待观察。
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